方星海:紧贴产业需求优化合约规则,推动国债期货双向开放

3年前 (2022-10-05)阅读4回复0
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“我们正处于一个充满挑战的时代,同时也是一个充满机遇的时代。”8月26日,***副主席方星海在第十九届上海衍生品S场论坛上表示。

方星海称,今年以来,我国期货S场坚持稳字当头、稳中求进,经受住了全球疫情、流动性宽松、地缘政治等外部因素的冲击,《期货和衍生品法》公布实施,期货S场运行平稳,功能有效发挥,行业机构服务能力不断提升,为助力实体经济高质量发展和初级产品保供稳价贡献了积极力量。

对于未来,方星海表示,***将不断完善法治和品种体系;紧贴产业需求,不断优化合约规则,比如优化完善交割标准和库容设置、优化做S制度、探索组合保证金试点;研究推进油脂油料期货期权品种引入境外交易者参与,推动国债期货双向开放,向QFII、RQFII开放参与商品期货、商品期权和股指期权产品。

期货期权品种达101个,今年以来期S总资金破1.6万亿

2022年以来,我国期货S场总资金突破1.6万亿元,总持仓突破3600万手,均创历史新高。上半年商品期货成交量29.78亿手,占全球商品类成交量的69.07%。根据美国期货业协会(FIA)公布的成交量排名,中国期货品种在农产品、金属品种前20强中分别占有16、14席。

随着中证1000股指期货、期权、近期挂牌交易的5个油脂期权上S,截至8月26日,期货期权品种数“破百”达到101个。

就期货功能发挥效果而言,方星海认为,期货功能有效发挥,为实体企业保“价”护航。主要体现在两方面:一方面,价格发现及时精确。面对近年来国际原油“负油价”、伦镍暴涨等极端行情,我国期货S场合理反映S场预期,制度设计符合国情S情,在风险防控和处置方面具有独特优势。

另一方面,风险管理灵活高效。通过“保险+期货”“期货稳价订单”“稳企安农 护航实体”“企风计划”等多种方式,打出“保供稳价”组合拳,助力“跨周期、跨产业、跨群体”风险管理。目前,已为16万吨钢材、6800吨石油沥青、21万吨天然橡胶等大宗商品提供价格保障。

再以期货公司发展情况来看,截至上半年,150家期货公司总资产约1.6万亿元、净资产1700亿元、净资本1000亿元,较去年同期分别增长30%、19%、31%。目前上S期货公司已达5家。

期货公司风险管理子公司通过基差贸易、仓单服务等方式为中小微企业提供更具针对性、个性化的风险管理服务,利用期货价格指导现货购销,探索现货贸易和场外衍生品工具相结合的含权贸易模式,2022年累计服务客户2.8万家次,其中65%是中小微企业。

值得关注的是,8月1日《期货和衍生品法》正式落地实施,期货S场法治“四梁八柱”形成。

“期货S场基本法律制度的确定,对于推动我国期货S场对外开放和国际化进程,增强国际交易者对中国期货S场的信心意义重大。”方星海称,《期货和衍生品法》通过后,国际掉期与衍生工具协会(ISDA)就承认了我国的终止净额结算地位,有望为金融机构开展场外衍生品业务降低成本,提高其资金使用效率。

未来着力四个方面,推动国债期货双向开放

“当前我们面临的内外部形势存在诸多不确定因素,世界经济滞胀风险加大,全球金融S场动荡加剧,地缘政治和极端天气等因素对能源矿产、粮食等品种产业链供应链造成冲击。在宏观不确定性显著增强的背景下,助力微观主体稳定生产经营,平抑输入性因素对我国经济的影响,是期货S场要答好的时代问卷。”方星海称。

他同时表示,***将不断完善法治和品种体系,延续提升期货S场运行质量,提高对外开放水平,强化S场监管,发挥期货S场发现价格、管理风险、配置资源的功能,服务实体经济高质量发展。主要体现在以下四个方面:

一是夯实制度基础,推进品种创新。《期货和衍生品法》是期货S场三十年发展和监管经验的系统集成,我们要以此为契机,将制度优势转换为发展动能,做好《期货和衍生品法》配套法规制度“立、改、废”工作。

围绕期货品种上S注册、持仓管理、产业客户培育、场外衍生品交易、期货公司业务范围等,重点抓好《期货交易所管理办法》《期货公司监督管理办法》等规章修订工作,不断完善交易、交割、结算等基础性制度。

以期货期权品种上S机制完善为契机,紧扣国家战略方向和产业发展需要,着力在产业链补短板、服务绿色发展等方面,稳妥有序地推动品种上S工作,进一步丰富和完善品种体系。

二是以服务实体经济为宗旨,延续提升S场运行质量。紧贴产业需求,不断优化合约规则,提升实体企业参与便利性,增强S场韧性。

优化完善交割标准和库容设置,发挥期货价格公开透明、交割标准统一规范的优势,助力全国统一大S场建设,畅通国内大循环。延续优化做S制度,丰富做S商数量和类型,提升S场流动性质量。探索组合保证金试点,优化担保品折扣比率,提升投资者资金使用效率,合理降低S场参与成本。加大产业客户培育力度,疏通产业客户参与“堵点”,推动更多生产和流通领域实体企业参与期货S场,鼓励引导期货公司风险管理子公司提升服务中小企业能力。

三是坚定不移推进期货S场高水平开放。推进S场、机构、产品全方位制度型开放,积极探索多元化对外开放路径。

研究推进油脂油料期货期权品种纳入特定品种,引入境外交易者参与,提升我国油脂油料期货价格的国际影响力。推动国债期货双向开放。尽快完成各项准备,向QFII、RQFII开放参与商品期货、商品期权和股指期权产品,为境外交易者提供更丰富的风险管理工具。

四是加强S场监管,维护S场秩序。坚持严的主基调,全面净化S场生态,完善早识别、早预警、早发现、早处置S场风险防控机制。

延续推进落实“看穿式”监管,提升科技监管效能,丰富监管手段,提升发现和查处违法违规行为的能力,坚决抑制过度投机。加强期现货S场联动监管,加强与现货管理部门的信息互通,与其他金融监管部门建立相关的监管协作安排,共同构建良好的S场生态。

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